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पंचाट क्या है?

पंचाट क्या है?

अर्थशास्त्र के संदर्भ में, आर्बिट्रेज, शुरू में निवेश किए गए उच्च मूल्य के लिए एक अलग में एक अच्छी या सेवा का तुरंत आदान-प्रदान करने का अवसर ले रहा है। सीधे शब्दों में कहें, एक व्यवसायी व्यक्ति जब वे सस्ते खरीदता है और महंगा बेचता है तो वह मध्यस्थता करता है।

इकोनॉमिक्स ग्लोसरी आर्बिट्राज अवसर को "कम कीमत पर एक परिसंपत्ति खरीदने का अवसर" के रूप में परिभाषित करता है, फिर तुरंत एक उच्च कीमत पर एक अलग बाजार में बेच देता है। यदि कोई व्यक्ति $ 5 के लिए एक संपत्ति खरीद सकता है, तो उसे चारों ओर मोड़कर $ 20 के लिए बेच सकता है और अपनी परेशानी के लिए $ 15 बना सकता है, जिसे मध्यस्थता कहा जाता है, और प्राप्त $ 15 एक मध्यस्थता लाभ का प्रतिनिधित्व करता है।

ये मध्यस्थता लाभ विभिन्न तरीकों से हो सकते हैं जिनमें एक बाजार में एक अच्छा खरीदना और दूसरे में उतना ही अच्छा बेचना, असमान विनिमय दरों पर मुद्राओं का आदान-प्रदान करना, या शेयर बाजार में विकल्पों को खरीदना और बेचना शामिल है।

दो बाजारों में एक अच्छे का पंचाट

मान लीजिए कि वॉलमार्ट $ 40 के लिए "लॉर्ड ऑफ द रिंग्स" के मूल कलेक्टर के संस्करण डीवीडी बेच रहा है; हालाँकि, एक उपभोक्ता यह भी जानता है कि ईबे पर पिछले 20 प्रतियाँ $ 55 और $ 100 के बीच बिकी हैं। फिर उपभोक्ता वॉलमार्ट में कई डीवीडी खरीद सकता है और फिर उसे 15 डॉलर से 60 डॉलर प्रति डीवीडी के मुनाफे पर ईबे पर बेच सकता है।

हालांकि, यह संभावना नहीं है कि व्यक्ति इस तरीके से बहुत लंबे समय तक लाभ कमा सकेगा, क्योंकि तीन चीजों में से एक होना चाहिए: वॉलमार्ट कॉपियों से बाहर निकल सकता है, वॉलमार्ट शेष प्रतियों पर कीमत बढ़ा सकता है क्योंकि उन्होंने एक बार देखा है उत्पाद की मांग में वृद्धि, या ईबे पर कीमत गिर सकती है क्योंकि इसके बाजार में आपूर्ति में आसमान छू रही है।

इस तरह की मध्यस्थता वास्तव में ईबे पर काफी आम है क्योंकि कई विक्रेता पिस्सू बाजारों में जाएंगे और संग्रह बिक्री के लिए यार्ड की बिक्री करेंगे, जो विक्रेता को सही मूल्य का पता नहीं है और इसकी कीमत बहुत कम है; हालांकि, इससे जुड़े कई अवसर लागत हैं, जिसमें कम कीमत वाले सामानों की सोर्सिंग, प्रतिस्पर्धी बाजार की कीमतों का अनुसंधान और शुरुआती खरीद के बाद अपने मूल्य को खोने का जोखिम शामिल है।

समान बाजार में दो या अधिक सामानों का पंचाट

दूसरे प्रकार की मध्यस्थता में, एक मध्यस्थ एक ही बाजार में कई सामानों में सौदा करता है, जो आमतौर पर मुद्रा विनिमय के माध्यम से होता है। उदाहरण के रूप में बल्गेरियाई-से-अल्जीरियाई विनिमय दर लें, जो वर्तमान में .5 या 1/2 के लिए जाता है।

"बिगिनर गाइड टू एक्सचेंज रेट्स" इसके बजाय यह मानकर मध्यस्थता के बिंदु को दिखाता है कि दर .6, जिसमें "एक निवेशक पांच अल्जीरियाई दीनार ले सकता है और उन्हें 10 बल्गेरियाई लेवा के लिए विनिमय कर सकता है। वह फिर 10 बल्गेरियाई लेवा और विनिमय ले सकता है। अल्जीरियाई दीनार के लिए उन्हें वापस। बल्गेरियाई-से-अल्जीरियाई विनिमय दर पर, वह 10 लीवा छोड़ देती थी और 6 दीनार प्राप्त करती थी। अब उसके पास पहले की तुलना में एक और अल्जीरियाई दीनार है। "

इस प्रकार के विनिमय का परिणाम स्थानीय अर्थव्यवस्था के लिए एक बाधा है जहां विनिमय हो रहा है क्योंकि उस टेलर प्रणाली में लीव्स एक्सचेंज की संख्या के लिए डायनर की अनुपातहीन राशि वापस दे रहा है।

आर्बिट्रेज आम तौर पर इससे अधिक जटिल रूपों को लेता है, जिसमें कई मुद्राएं शामिल होती हैं। मान लीजिए कि अल्जीरियाई दीनार-टू-बल्गेरियाई लेवा विनिमय दर 2 है और बल्गेरियाई लेवा-से-चिली पेसो 3 है। यह जानने के लिए कि अल्जीरियाई-से-चिली विनिमय दर क्या है, हम सिर्फ दो विनिमय दरों को एक साथ गुणा करते हैं। , जो विनिमय दर की एक संपत्ति है जिसे ट्रांसिट्यूशन के रूप में जाना जाता है।

वित्तीय बाजारों पर मध्यस्थता

वित्तीय बाजारों में सभी प्रकार के मध्यस्थता के अवसर हैं, लेकिन इनमें से अधिकांश अवसर इस तथ्य से आते हैं कि अनिवार्य रूप से एक ही संपत्ति का व्यापार करने के कई तरीके हैं, और कई अलग-अलग परिसंपत्तियां एक ही कारक से प्रभावित होती हैं, लेकिन मुख्य रूप से विकल्पों के माध्यम से, परिवर्तनीय बांड , और स्टॉक सूचकांक।

एक कॉल विकल्प एक सही (लेकिन दायित्व नहीं है) विकल्प दिए गए मूल्य पर एक स्टॉक खरीदने के लिए, जिसमें एक मध्यस्थ एक प्रक्रिया में खरीद और बेच सकता है जिसे आमतौर पर "सापेक्ष मूल्य मध्यस्थता" के रूप में जाना जाता है। अगर किसी को कंपनी एक्स के लिए स्टॉक विकल्प खरीदना था, तो उस विकल्प के कारण इसे चारों ओर घुमाएं और इसे उच्च मूल्य पर बेच दें, यह मध्यस्थता माना जाएगा।

विकल्पों का उपयोग करने के बजाय, परिवर्तनीय बांडों का उपयोग करके एक समान प्रकार की मध्यस्थता भी कर सकते हैं। परिवर्तनीय बॉन्ड एक निगम द्वारा जारी किया गया एक बॉन्ड होता है जिसे बॉन्ड जारीकर्ता के स्टॉक में परिवर्तित किया जा सकता है, और इस स्तर पर मध्यस्थता को परिवर्तनीय मध्यस्थ के रूप में जाना जाता है।

शेयर बाजार में मध्यस्थता के लिए, सूचकांक निधि के रूप में जानी जाने वाली परिसंपत्तियों का एक वर्ग है जो मूल रूप से स्टॉक हैं जो स्टॉक मार्केट इंडेक्स के प्रदर्शन का अनुकरण करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। ऐसे सूचकांक का एक उदाहरण डायमंड (AMEX: DIA) है जो डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज के प्रदर्शन की नकल करता है। कभी-कभी हीरे की कीमत 30 स्टॉक के समान नहीं होगी जो डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज बनाती है। यदि यह मामला है, तो एक पंचाट सही अनुपात में उन 30 शेयरों को खरीदकर और हीरे (या इसके विपरीत) को बेचकर लाभ कमा सकता है। इस तरह की मध्यस्थता काफी जटिल है, क्योंकि इसके लिए आपको बहुत सी विभिन्न संपत्तियां खरीदने की आवश्यकता होती है। इस प्रकार का अवसर आम तौर पर बहुत लंबे समय तक नहीं रहता है क्योंकि लाखों निवेशक हैं जो बाजार को किसी भी तरह से हरा सकते हैं।

आर्बिट्राज से बचना बाजार की स्थिरता के लिए आवश्यक है

मध्यस्थता के लिए संभावनाएं हर जगह हैं, वित्तीय जादूगर से जटिल स्टॉक डेरिवेटिव बेचने वाले वीडियो गेम कलेक्टरों को ईबे पर कारतूस बेचते हुए वे यार्ड बिक्री पर पाए जाते हैं।

हालांकि, लेन-देन की लागत के कारण मध्यस्थता के अवसरों का अक्सर आना मुश्किल होता है, एक मध्यस्थता का अवसर खोजने में शामिल लागत और उन लोगों की संख्या जो उस अवसर की तलाश में हैं। आर्बिट्राज लाभ आम तौर पर अल्पकालिक होते हैं, क्योंकि परिसंपत्तियों की खरीद और बिक्री उन परिसंपत्तियों की कीमत को इस तरह से बदल देगी जैसे कि मध्यस्थता के अवसर को खत्म करना।