नया

मार्था स्टीवर्ट का इनसाइडर ट्रेडिंग केस

मार्था स्टीवर्ट का इनसाइडर ट्रेडिंग केस

2004 में, प्रसिद्ध व्यवसायी और टीवी व्यक्तित्व मार्था स्टीवर्ट ने पश्चिमी वर्जीनिया के एल्डरसन में संघीय जेल में पांच महीने की सेवा की। संघीय जेल कैंप में अपना समय बिताने के बाद, उन्हें दो अतिरिक्त वर्षों की निगरानी में रखा गया, जिसका एक हिस्सा उन्होंने घरेलू कारावास में बिताया। उसका अपराध क्या था? मामला इनसाइडर ट्रेडिंग का था।

इनसाइडर ट्रेडिंग क्या है?

जब अधिकांश लोग "इनसाइडर ट्रेडिंग" शब्द सुनते हैं, तो वे अपराध के बारे में सोचते हैं। लेकिन इसकी सबसे मूल परिभाषा के अनुसार, इनसाइडर ट्रेडिंग एक सार्वजनिक कंपनी के शेयर या अन्य प्रतिभूतियों का व्यापार है, जो गैर-गणतंत्र, या इनसाइडर, कंपनी के बारे में जानकारी के साथ उपयोग करता है। इसमें कंपनी के कॉर्पोरेट अंदरूनी सूत्रों द्वारा स्टॉक की पूरी तरह से कानूनी खरीद और बिक्री शामिल हो सकती है। लेकिन इसमें उस जानकारी के आधार पर किसी व्यापार से लाभ पाने का प्रयास करने वाले व्यक्तियों के अवैध कार्य भी शामिल हो सकते हैं।

कानूनी और अवैध इनसाइडर ट्रेडिंग

स्टॉक या स्टॉक विकल्प रखने वाले कर्मचारियों के बीच कानूनी इनसाइडर ट्रेडिंग एक सामान्य घटना है। इनसाइडर ट्रेडिंग कानूनी है जब ये कॉरपोरेट इनसाइडर अपनी खुद की कंपनी के स्टॉक का व्यापार करते हैं और इन ट्रेडों को यूएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) को रिपोर्ट करते हैं, जिसे केवल फॉर्म 4 के रूप में जाना जाता है। इन नियमों के तहत, इनसाइडर ट्रेडिंग व्यापार के रूप में गुप्त नहीं है। सार्वजनिक रूप से बनाया गया है। कानूनी इनसाइडर ट्रेडिंग, लेकिन अपने अवैध समकक्ष से कुछ ही कदम दूर है।

इनसाइडर ट्रेडिंग तब अवैध हो जाती है जब कोई व्यक्ति किसी सार्वजनिक कंपनी की प्रतिभूतियों के अपने व्यापार को ऐसी जानकारी पर आधारित करता है जिसे जनता नहीं जानती। न केवल इस अंदरूनी जानकारी के आधार पर किसी कंपनी में अपने स्वयं के स्टॉक का व्यापार करना गैरकानूनी है, बल्कि किसी अन्य व्यक्ति को उस जानकारी के साथ प्रदान करना भी अवैध है, बोलने के लिए एक टिप, इसलिए वे अपने स्टॉक होल्डिंग के साथ कार्रवाई कर सकते हैं। जानकारी। एक अंदरूनी सूत्र स्टॉक टिप पर अभिनय करना वास्तव में मार्था स्टीवर्ट पर आरोप लगाया गया था। आइए उसके मामले पर एक नजर डालते हैं।

एसईसी का काम यह सुनिश्चित करना है कि सभी निवेशक एक ही जानकारी के आधार पर निर्णय ले रहे हैं। माना जाता है कि अवैध इनसाइडर ट्रेडिंग इस स्तर के खेल मैदान को नष्ट कर देती है।

मार्था स्टीवर्ट इनसाइडर ट्रेडिंग केस

2001 में, मार्था स्टीवर्ट ने बायोटेक कंपनी, ImClone के अपने सभी शेयर बेच दिए। दो दिन बाद, ImClone के शेयर में 16% की गिरावट आई, क्योंकि यह पारंपरिक रूप से घोषणा की गई थी कि FDA ने ImClone के प्राथमिक दवा उत्पाद, Erbitux को मंजूरी नहीं दी थी। घोषणा से पहले कंपनी में अपने शेयर बेचकर और स्टॉक के मूल्य में गिरावट के बाद, स्टीवर्ट ने $ 45,673 के नुकसान से बचा लिया। हालांकि, वह अकेली नहीं थीं, जिन्होंने त्वरित बिक्री से लाभ उठाया। तत्कालीन ImClone के सीईओ, सैम वाक्सल ने भी, कंपनी में अपने व्यापक हिस्से की बिक्री का आदेश दिया था, समाचार को सार्वजनिक किए जाने से पहले $ 5 मिलियन की हिस्सेदारी सटीक होनी चाहिए।

वास्कल के खिलाफ इनसाइडर ट्रेडिंग के अवैध मामले की पहचान करना और साबित करना नियामकों के लिए आसान था; वक्सल ने एफडीए के फैसले के गैर-गणमान्य ज्ञान के आधार पर एक नुकसान से बचने का प्रयास किया, जो जानता था कि वह स्टॉक के मूल्य को चोट पहुंचाएगा और ऐसा करने के लिए सुरक्षा विनिमय आयोग (एसईसी) के नियमों का पालन नहीं करता था। स्टीवर्ट का मामला अधिक कठिन साबित हुआ। जबकि स्टीवर्ट ने निश्चित रूप से अपने स्टॉक की एक संदिग्ध समय पर बिक्री की थी, नियामकों को यह साबित करना होगा कि उसने नुकसान से बचने के लिए अंदरूनी सूचना पर काम किया था।

मार्था स्टीवर्ट का इनसाइडर ट्रेडिंग ट्रायल और सेंटिंग

मार्था स्टीवर्ट के खिलाफ मामला पहली कल्पना से अधिक जटिल साबित हुआ। जांच और परीक्षण के दौरान, यह सामने आया कि स्टीवर्ट ने नॉन रिपब्लिक सूचना के एक टुकड़े पर काम किया था, लेकिन यह जानकारी ImClone के ड्रग अनुमोदन के बारे में एफडीए के फैसले के बारे में स्पष्ट जानकारी नहीं थी। स्टीवर्ट ने वास्तव में अपने मेरिल लिंच ब्रोकर, पीटर बेकनोविक से एक टिप पर काम किया था, जो वास्कल के साथ भी काम करते थे। बेकनोविक को पता था कि वास्कल अपनी कंपनी में अपनी बड़ी हिस्सेदारी उतारने की कोशिश कर रहा है, और जब उसे ठीक-ठीक पता नहीं था, तो उसने स्टीवर्ट को वाक्सल की उन हरकतों पर रोक दिया, जिनसे उसके शेयरों की बिक्री होती है।

स्टीवर्ट को इनसाइडर ट्रेडिंग के लिए आरोपित करने के लिए, यह साबित करना होगा कि उसने nonpublic जानकारी पर काम किया है। अगर एफडीए के निर्णय के आधार पर स्टीवर्ट का कारोबार होता, तो मामला मजबूत होता, लेकिन स्टीवर्ट को केवल इतना पता था कि वास्कल ने अपने शेयर बेच दिए हैं। तब एक मजबूत अंदरूनी व्यापार मामले का निर्माण करने के लिए, यह साबित करना होगा कि बिक्री ने सूचना के आधार पर ट्रेडिंग से बचने के लिए स्टीवर्ट के कुछ कर्तव्य का उल्लंघन किया है। बोर्ड का सदस्य नहीं होने या अन्यथा ImClone से संबद्ध नहीं होने के कारण, स्टीवर्ट ने ऐसा कोई कर्तव्य नहीं रखा। हालांकि, उसने एक टिप पर काम किया जिसे वह जानती थी कि उसने अपने दलाल के कर्तव्य का उल्लंघन किया है। संक्षेप में, यह साबित किया जा सकता है कि वह जानती थी कि उसकी हरकतें बहुत कम से कम और सबसे बुरी तरह से गैर-कानूनी थीं।

अंततः, स्टीवर्ट के खिलाफ मामले के आसपास के इन अनोखे तथ्यों ने अभियोजकों को झूठ की श्रृंखला पर ध्यान केंद्रित करने का नेतृत्व किया, स्टीवर्ट ने अपने व्यापार के आसपास के तथ्यों को कवर करने के लिए कहा। इंसाइडर ट्रेडिंग के आरोपों को खारिज करने और प्रतिभूति धोखाधड़ी के आरोपों को खारिज करने के बाद स्टीवर्ट को न्याय और साजिश में बाधा डालने के लिए 5 महीने की जेल की सजा सुनाई गई थी। जेल की सजा के अलावा, स्टीवर्ट भी एक अलग पर एसईसी के साथ बस गए, लेकिन संबंधित मामले में उन्होंने कुल ब्याज से बचने के लिए नुकसान की चार गुना राशि का भुगतान किया, जो कुल $ 195,000 के बराबर आया। उन्हें पांच साल की अवधि के लिए अपनी कंपनी, मार्था स्टीवर्ट लिविंग ऑम्नामिक्स से सीईओ के रूप में पद छोड़ने के लिए भी मजबूर किया गया था।

इनसाइडर ट्रेडिंग के साथ जुड़े दंड और पुरस्कार

एसईसी वेबसाइट के अनुसार, प्रति वर्ष लगभग 500 नागरिक प्रवर्तन क्रियाएं हैं, जो प्रतिभूति कानूनों को तोड़ती हैं। इनसाइडर ट्रेडिंग टूटे हुए सबसे आम कानूनों में से एक है। अवैध इनसाइडर ट्रेडिंग की सजा की स्थिति पर निर्भर करता है। व्यक्ति पर जुर्माना लगाया जा सकता है, किसी सार्वजनिक कंपनी के कार्यकारी या निदेशक मंडल में बैठने पर प्रतिबंध लगाया जा सकता है और यहां तक ​​कि उसे जेल भी हो सकती है।

संयुक्त राज्य अमेरिका में 1934 का प्रतिभूति विनिमय अधिनियम, प्रतिभूति और विनिमय आयोग को किसी ऐसे व्यक्ति को इनाम या इनाम देने की अनुमति देता है जो आयोग को जानकारी देता है जिसके परिणामस्वरूप अंतरंगी व्यापार का जुर्माना होता है।